CITIC Securities: paredzams, ka gada otrajā pusē uzlabosies jaunās tabakas nozares izaugsmes prognozes

CITIC Securities: paredzams, ka gada otrajā pusē uzlabosies jaunās tabakas nozares izaugsmes prognozes

CITIC Securities uzskata, ka 2024. gadā pasaules ekonomika saskarsies ar nenoteiktību un tabakas nozarei būs stingras pieprasījuma pazīmes. Ņemot vērā biežos pozitīvos signālus, ko izdod ASV e-cigarešu regulējošā politika, arī Philip Morris International un British American Tobacco ir panākuši vienošanos par patentiem par HNB produktiem un jaunās tabakas nozares izaugsmes cerības gada otrajā pusē. ir gaidāms uzlabojums.

3. jūlijā CITIC Securities publicēja ziņojumu "Eksporta izaugsme kļūst pozitīva, ASV uzraudzība sniedz pozitīvu signālu", kurā teikts, ka saskaņā ar Vispārējās muitas administrācijas datiem Ķīnas e-cigarešu eksports 2024. gada maijā bija 1,01 miljards ASV dolāru, un gada pieauguma temps kļuva pozitīvs. Datu pieaugums galvenokārt saistīts ar ievērojamo eksporta apjoma pieaugumu. Lai gan vidējā eksporta cena ir samazinājusies, tā uzrāda stabilizācijas pazīmes, salīdzinot ar pēdējo divu gadu acīmredzamo lejupslīdes tendenci.

Maijā e-cigarešu eksporta vērtība uz ASV +34,9% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz 340 miljoniem ASV dolāru, atspoguļojot lielo pieprasījumu pēc e-cigaretēm ASV tirgū; eksporta vērtība uz Apvienoto Karalisti -19.0% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz 130 miljoniem ASV dolāru, turpinot lejupslīdes tendenci, salīdzinot ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, taču samazinājums, salīdzinot ar aprīli, CITIC Securities uzskatīja, ka tas bija to galvenokārt veicina inovatīvu produktu, piemēram, atbilstošo lielas ietilpības un pārbaudīto e-cigarešu, ieviešana. 2025. gada aprīlī Apvienotajā Karalistē tiks oficiāli ieviests vienreizējās lietošanas e-cigarešu aizliegums, un dažādi zīmoli paātrinās produktu formu atkārtošanu.

Uzraudzība nesen ir devusi pozitīvus signālus. Pēc tam, kad ASV produkti ar mentola garšu pirmo reizi izturēja PMTA, Austrālijas e-cigarešu aizliegums ir pakāpeniski atvieglots. CITIC Securities uzskata, ka niknais nelegālais tirgus liks valdības departamentiem atkārtoti pārbaudīt regulējošo attieksmi, kas, domājams, nāks par labu legāli izmantoto e-cigarešu zīmolu pārdošanai.

Attiecībā uz siltuma nesadegšanu (HNB) CITIC Securities analīze uzskata, ka no tirgus pieprasījuma viedokļa importa dati liecina, ka pieprasījums Japānā un Vācijā, kas ir siltuma nedegšanas (HNB) pamattirgos, ir saglabājis strauju izaugsmi. Japānas HNB importa apjoms 2024. gada aprīlī salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu palielinājās par 51,8%. , Vācijas HNB importa apjoms 2024. gada martā bija +132,1% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu. Tajā pašā laikā Ķīnas HNB eksporta rādītāji ir bijuši pozitīvi – eksporta vērtība un vidējā cena no aprīļa līdz maijam ir attiecīgi 2024 +2,9%/+33,8% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu.

No korporatīvā viedokļa vadošie uzņēmumi ir secīgi stiprinājuši HNB tirgus paplašināšanos. Philip Morris International ir veicinājis tirgus ieguldījumus Ukrainā un Ēģiptē, veicinot produktu popularizēšanu, palielinot ražošanas jaudu un apvienojot un pārņemot akciju daļas. Japan Tobacco International ir palielinājis HNB ieguldījumu apjomu un iekļuvis Tuvo Austrumu un Āfrikas tirgos.

No regulējuma viedokļa uzraudzība ES un dažās Dienvidaustrumāzijas daļās ir pastiprināta. Polija ir veicinājusi regulatīvo procesu, lai aizliegtu aromatizētas karsētas tabakas tirdzniecību, reaģējot uz ES direktīvu (ES aizliedz ieviest aromatizētus karsētas tabakas izstrādājumus); Vjetnama gatavojas pastiprināt e-cigarešu un karsējamās tabakas uzraudzību.

Nākotnē sagaidāms, ka līdz ar pamattirgus pieprasījuma pieaugumu un augsta potenciāla tirgu paplašināšanos HNB nozares mērogs turpinās pieaugt.

Makroekonomiskais spiediens ir izraisījis vāju patērētāju pieprasījumu pēc tabakas izstrādājumiem; būtiskas izmaiņas ar tabaku saistītā politikā un noteikumos; VUSE alta mentola garša neizturēja PMTA; traucējošo atomizācijas tehnoloģiju ceļu aizstāšana; un nelegālo produktu uzraudzība ir mazāka nekā gaidīts.

Pasaules ekonomika 2024. gadā saskarsies ar nenoteiktību, un tabakas nozarei būs stingra pieprasījuma iezīmes. Ņemot vērā biežos pozitīvos signālus, ko izdod ASV e-cigarešu regulējošā politika, arī Philip Morris International un British American Tobacco ir panākuši vienošanos par patentiem par HNB produktiem un jaunās tabakas nozares izaugsmes cerības gada otrajā pusē. ir gaidāms uzlabojums.